Οι κεντρικές τράπεζες στις μεγάλες οικονομίες του κόσμου βρίσκονται κοντά στο τέρμα του κύκλου νομισματικής χαλάρωσης. Μερικές, όπως η Τράπεζα της Αγγλίας και η Fed στις ΗΠΑ, που ήταν πιο επιφυλακτικές νωρίτερα φέτος έχουν περιθώρια να μειώσουν τα επιτόκια λίγο περισσότερο. Η Ευρωπαική Κεντρική Τράπεζα στην τελευταία της συνεδρίαση κράτησε το παρεμβατικό της επιτόκιο σταθερό στο 2% για τρίτη διαδοχική φορά. Η γενικότερη εκτίμηση είναι ότι ο κύκλος επιτοκιακών μειώσεων έχει σχεδόν τελειώσει για την ΕΚΤ με τη χρηματαγορά να τιμολογεί μικρότερη από 50% πιθανότητα περαιτέρω μείωσης στο κόστος χρήματος μέχρι τον Ιούλιο του 2026. Στις ΗΠΑ η Fed πρόσφατα αποφάσισε μια ευρέως αναμενόμενη μείωση 25 μονάδων βάσης, απωθώντας όμως τα πονταρίσματα στην αγορά για πρόσθετες κινήσεις. Η έλλειψη μακροοικονομικών δεδομένων λόγω του shutdown των υπηρεσιών της ομοσπονδιακής κυβέρνησης έχει θαμπώσει τον προβλεπτικό της φακό. Η αγορά τιμολογεί πλέον...