Η Citi προχώρησε σε μείωση της τιμής στόχου για τη μετοχή του ΟΠΑΠ, από 20,00 ευρώ στα 19,10 ευρώ, διατηρώντας ωστόσο τη σύσταση "ουδέτερη". Ο οίκος εμφανίζεται πλέον πιο προσεκτικός απέναντι στο επενδυτικό αφήγημα της εταιρείας εν όψει της προγραμματισμένης συγχώνευσης με την Allwyn. Η αλλαγή αυτή δεν αντικατοπτρίζει χειροτέρευση των βραχυπρόθεσμων θεμελιωδών μεγεθών, τα οποία παραμένουν σταθερά, αλλά σχετίζεται κυρίως με τις ανησυχίες της αγοράς και την επίδρασή τους στην αποτίμηση. Η κύρια αιτία της νέας τιμής στόχου είναι η μείωση του P/E 2026 στις 13 φορές, από 14 φορές προηγουμένως. Η Citi ευθυγραμμίζει την αποτίμηση με τον πενταετή μέσο όρο, θεωρώντας ότι το επενδυτικό κλίμα γύρω από τη συγχώνευση επιβάλλει έναν πιο συντηρητικό πολλαπλασιαστή. Ο οίκος παρατηρεί ότι η αγορά παραμένει επιφυλακτική ως προς τις επιπτώσεις της συγχώνευσης στην επενδυτική ταυτότητα του ΟΠΑΠ, από τη μερισματική πολιτική και τα επίπεδα μόχλευσης έως τη...