Ύστερα από έναν χρόνο επεκτατικής νομισματικής πολιτικής, η Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα δείχνει να έχει περάσει σε φάση ηρεμίας. Χωρίς όμως να επιδεικνύει και κάποια σχετική βεβαιότητα. Από τον Ιούλιο του 2022, όταν ξεκίνησε μετά από οκτώ χρόνια αρνητικών επιτοκίων (Ιούνιος 2014 έως τον Ιούλιο 2022), έναν κύκλο αλλεπάλληλων αυξήσεων επί ένα χρόνο (Σεπτέμβριος 2023), η ΕΚΤ επιχείρησε και (μάλλον) κατόρθωσε να τιθασεύσει έναν πληθωρισμό που έμοιαζε αρχικά ανεξέλεγκτος. Από τον Ιούνιο του 2024 και με τα γεωπολιτικά σύννεφα να απειλούν ολόκληρη την ήπειρο, η Κεντρική Τράπεζα θεώρησε σωστό να ακολουθήσει αντίστροφη πορεία. Εκ του αποτελέσματος, ορθά! Τώρα, με το βασικό επιτόκιο καταθέσεων στο 2%, επιλέγει να παγώσει τις κινήσεις της. Η επιλογή αυτή δεν είναι απλά μία τεχνοκρατική απόφαση, αλλά συνέχεια συγκεκριμένης πολιτικής. Μετά την επιθετική άνοδο του 2022-23, η οικονομία της Ευρωζώνης επιβραδύνθηκε, ο πληθωρισμός επέστρεψε κοντά στο 2...