Δεν λείπουν οι εξηγήσεις για το φρένο που έχει τραβήξει η Wall Street φέτος. Εξωφρενικές αποτιμήσεις, επιτόκια-ρεκόρ σε πραγματικούς όρους, πολιτική αβεβαιότητα στο ζενίθ και ένα δημόσιο χρέος που φλερτάρει με το μη βιώσιμο. Κι όμως, η μεγαλύτερη απειλή για το χρηματιστήριο των ΗΠΑ ίσως δεν είναι ούτε οι αγορές, ούτε η Fed. Όπως προειδοποιεί ο Φίλιξ Μάρτιν στη στήλη Breakingviews του Reuters, ο παράγοντας που αυτή τη στιγμή πιέζει όσο κανείς άλλος τη χρηματιστηριακή αγορά είναι η γήρανση του πληθυσμού. Η "θεωρία του δημογραφικού κραχ", που είχε προκαλέσει πανικό τη δεκαετία του '90, επιστρέφει. Η υπόθεση ήταν απλή και τρομακτική: οι baby boomers (γεννημένοι 1946-1964), ως μια ασυνήθιστα πολυπληθής γενιά, πρώτα διοχέτευσαν αμύθητο πλούτο στην αγορά καθώς έμπαιναν στα χρόνια της κορύφωσης των εισοδημάτων τους. Αλλά αργότερα - στην εποχή της συνταξιοδότησης - θα άρχιζαν να πουλούν μαζικά, ξεφορτώνοντας μετοχές και ομόλογα σε πολύ...