Του Απόστολου Μάνθου Η εικόνα του ελληνικού τραπεζικού συστήματος έχει υποστεί ριζική αναθεώρηση την τελευταία πενταετία. Από αντικείμενο έντονης επιφυλακτικότητας των επενδυτών, οι ελληνικές συστημικές τράπεζες μετατρέπονται σταδιακά σε οντότητες υψηλής λειτουργικής αποδοτικότητας, με καθαρές ισολογιστικές δομές, ισχυρή ρευστότητα και επαναλαμβανόμενη κερδοφορία. Η θεμελιώδης βάση είναι ισχυρή. Η ελληνική οικονομία επιδεικνύει ρυθμούς έντονης μεγέθυνσης άνω του ευρωπαϊκού μέσου όρου, συνοδευόμενη από υψηλά πρωτογενή πλεονάσματα και αποκλιμάκωση του δημόσιου χρέους. Ο δείκτης δανείων προς καταθέσεις παραμένει χαμηλός (LDR ~62%), ενώ η πιστωτική επέκταση, κυρίως μέσω του εταιρικού δανεισμού (+17,5% ετησίως), επαναφέρει τον τραπεζικό πολλαπλασιαστή σε τροχιά ισχυρής κερδοφορίας. Σύμφωνα με την πρόσφατη έκθεση της Optima Bank, οι τέσσερις μεγάλες τραπεζικές κυρίες, Eurobank, Εθνική Τράπεζα, Πειραιώς και Alpha Bank, εμφανίζουν πλέον P/TBV...