Τα stablecoins κερδίζουν έδαφος στα παγκόσμια χρηματοοικονομικά, υποσχόμενα ταχύτερες και φθηνότερες πληρωμές, προωθώντας ταυτόχρονα ένα κύμα χρηματοοικονομικής καινοτομίας. Αλλά τι γίνεται αν αυτό το κύμα υπονομεύσει τον έλεγχο των κυβερνήσεων στο χρήμα και το χρέος, αλλάζοντας ριζικά τον τρόπο που οι σύγχρονες οικονομίες διαχειρίζονται τον πληθωρισμό, σταθεροποιούν τις αγορές και χρηματοδοτούν τις δημόσιες δαπάνες; Αυτό το ενδεχόμενο έχει λάβει λίγη δημόσια προσοχή. Ως ψηφιακά tokens που υποστηρίζονται από περιουσιακά στοιχεία όπως καταθέσεις δολαρίων ή κρατικά ομόλογα των ΗΠΑ, τα stablecoins είναι ρευστοποιήσιμα κατόπιν ζήτησης. Όταν η ζήτηση αυξάνεται, οι εκδότες δημιουργούν νέα tokens και αγοράζουν περισσότερα κρατικά ομόλογα· όταν οι επενδυτές εξαργυρώνουν τα tokens, οι εκδότες πρέπει να πουλήσουν τα ομόλογα. Με αυτόν τον τρόπο, οι εκδότες stablecoins διεξάγουν μια "μικρογραφία" αυτού που κάνει η Ομοσπονδιακή Τράπεζα των ΗΠΑ...