Η Εθνική Τράπεζα παρουσίασε για το Α' εξάμηνο του 2025 ισχυρές επιδόσεις, με κέρδη μετά φόρων ύψους 701 εκατ. ευρώ, σταθερά σε σχέση με το αντίστοιχο περσινό διάστημα. Παρά τον ενθουσιασμό που αποπνέουν οι επικοινωνιακοί τίτλοι, μια βαθύτερη ανάγνωση των στοιχείων αποκαλύπτει μια εικόνα λιγότερο λαμπερή, όπου η ευημερία των αριθμών συνοδεύεται από σειρά προκλήσεων και αυξανόμενων κινδύνων.Η εξάρτηση από τα υψηλά επιτόκια τελειώνει Το σημαντικότερο πλήγμα αφορά τα καθαρά έσοδα από τόκους, τα οποία κατέγραψαν πτώση -9% σε ετήσια βάση. Η αιτία βρίσκεται στη βίαιη αποκλιμάκωση των επιτοκίων της ΕΚΤ, με το μέσο Euribor να μειώνεται κατά 150 μονάδες βάσης. Αν και ο όμιλος επιχείρησε να μετριάσει τον αντίκτυπο μέσω αύξησης δανείων και hedging καταθέσεων, η καθοδική αυτή τάση δύσκολα αντιστρέφεται. Ο δείκτης καθαρού επιτοκιακού περιθωρίου μειώθηκε σημαντικά (από 326 μ.β. στο Α' τρίμηνο 2024 σε 282 μ.β. στο Β' τρίμηνο 2025), σηματοδοτώντας τη...