Την περίοδο της κρίσης χρέους στην ευρωζώνη με άξονα την Ελλάδα, δυο λέξεις που ακούγαμε συχνά ήταν τα spreads των ομολόγων, δηλαδή η διαφορά απόδοσης των ελληνικών ομολόγων από τα αντίστοιχα γερμανικά ή άλλων χωρών, και τα Credit Default Swaps (CDS). Μερικοί υποστήριαν τότε ότι τα CDS έπαιξαν ρόλο στην ελληνική κρίση. Όμως, αυτό δεν υποστηρίζεται από τα στοιχεία σύμφωνα με έκθεση της Γερμανικής Επιτροπής Κεφαλαιαγοράς (BaFin). Τα CDS ή συμβάσεις ανταλλαγής κινδύνου αθέτησης αγοράζονται από οντότητες που κατέχουν ομόλογα και επιθυμούν να ασφαλισθούν έναντι του κινδύνου ενδεχόμενης χρεοκοπίας του εκδότη των ομολόγων, κράτους ή της εταιρείας. Τα CDS αγοράζονται επίσης από άτομα ή άλλους που δεν κατέχουν ομόλογα αλλά θέλουν να σπεκουλάρουν στη χρεοκοπία κάποιου κράτους ή επιχείρησης. Είναι τα λεγόμενα "γυμνά" CDS. Όσο πιο μεγάλος είναι ο εκτιμώμενος κίνδυνος χρεοκοπίας, τόσο πιο υψηλή είναι η τιμή του CDS. Αξίζει να τονισθεί ότι η...